Интересный факт как правительство сша регулирует фондовые рынки

Обновлено: 15.09.2024

Какой рынок лучше для инвестора, американский или российский? Многие считают, что этот вопрос провокационный и повод для Holly War (священной войны). Некоторые инвесторы рассматривают этот вопрос как очень личный, даже более личный, чем сравнение Apple против Android или Coca против Pepsi.

Сразу же обозначу свою позицию. Лучше всего на эту тему высказался архитектор китайских реформ Дэн Сяопин: "Не важно, какого цвета кошка, если она ловит мышей − это хорошая кошка!" Так же и с рынками и активами: не важно, где они торгуются, да и торгуются ли они вообще. Если они позволяют инвесторам зарабатывать деньги — это хорошие активы. Оговорюсь на всякий случай, что я вовсе не призываю всё в мире мерять деньгами. Но мы вроде говорим о бизнесе, то есть о коммерческих предприятиях. А коммерческие предприятия − это те, у которых в уставе написано, что их основная цель — получение прибыли.

Заблуждение 1: На американский рынок тяжело выйти, и это только для игроков с большими капиталами.

Реальность: гражданину России выйти на американский рынок проще простого. Существует много вариантов, подробнее читайте в другой моей статье.

Заблуждение 2: Возникают большие сложности с налогами.

Придётся платить налоги в двойном размере, сначала в США, а потом в России. Подавать декларацию в американские фискальные органы и разбираться в их налоговом законодательстве. Российская налоговая, в свою очередь, спит и видит, чтобы выписать инвестору какой-нибудь штраф на шестизначную сумму и ещё погонять его по инстанциям (просто для удовольствия).

Реальность: Платить двойные налоги не нужно, поскольку между Россией и США действует соглашение об избежании двойного налогообложения. Надо будет только доплатить разницу до уровня российских налогов. Американские налоги брокер удерживает автоматически, то есть вникать в тонкости не нужно. Подробнее в другой моей видео статье.

Насчет российской налоговой могу сказать, что, конечно, у неё свои тараканы в голове (много-много тараканов). Но я уже много лет сдаю налоговые декларации себе и клиентам и ещё ни разу не сталкивалась с тем, чтобы налоговая умышленно подводила добросовестного налогоплательщика под монастырь или издевалась просто для удовольствия.

Спору нет, с налоговой постоянно возникают какие-то проблемы и недопонимания, которые требуют писем и разъяснений, часто личных визитов в налоговую и общения с инспектором.Однако пока все такие случаи в моей практике кончались извинениями со стороны налоговой. Иногда устными, иногда письменными. Много раз я вместе с клиентами ходила на встречу с инспектором. Могу заметить, что обычно инспектор не меньше меня хочет как можно быстрее снять все вопросы, закрыть тему и пойти домой пораньше.

Заблуждение 3: Всё, что происходит на американском рынке, имеет отношение только к американской экономике.

. и никого больше не касается.

Реальность: Хотим мы этого или нет, но глобализация мировой экономики очевидно была основным трендом последних 40 или даже 50 лет (кажется, сейчас этот тренд готов развернуться). Результатом этого процесса стала интеграция мировой экономики в единое пространство, в котором все взаимосвязано.

Но вернемся к американскому фондовому рынку. Ниже показано распределение выручки компаний, входящих в индекс S&P 500 по регионам.

Выручка компаний США по регионам

К сожалению таблица не влезает на ваш экран. Попробуйте перевернуть телефон горизонтально или откройте страницу на десктопе.

Можно видеть, что только порядка 62% этой выручки приходит из США, остальное собирается по всему миру, включая развивающиеся рынки. Еще более космополитичным является Nasdaq 100 только чуть более половины выручки (52,4%) компаний, входящих в этот индекс, приходится на США.

Многие компании, которые традиционно принято считать американскими, вообще имеют основной бизнес за пределами США. Так, например, Фейсбук зарабатывает в США меньше половины (43,5%) выручки. Apple и McDonald's зарабатывает в штатах примерно треть выручки (36,9% и 35,1% соответственно). Несмотря на то, что штаб квартира компании Intel находится в калифорнийском городе Санта Клара, американский рынок мало значим для компании и приносит только 20% выручки. (Все данные − Morningstar на март 2019 года).

Не будет большим преувеличением сказать, что на самом деле индекс S&P 500 на современном этапе − это срез всей мировой экономики, а вовсе не отдельно взятая экономика США. На рисунке ниже показан коэффициент корреляции месячной доходности фондового рынка США и рынка развитых стран, исключая США (ширина скользящего окна 3 года).

Видно, что когда на рынках в США плохой день, то с высокой вероятностью плохой день и на всех остальных рынках. Если же в США плохой месяц, то он будет плохим на других площадках почти наверняка.

Кстати, в случае, например, с Японией 59% выручки компаний из индекса Nikkei 400 приходит из-за рубежа. Так что если кто-то считает, что можно отгородиться от остального мира каменной стеной, вложившись, скажем, в японский индекс, то это вряд ли так.

Заблуждение 4: Вся американская экономика − это Фейсбук, Амазон, Нетфликс и Гугл.

. ну может Эпл ещё. Больше там ничего нет. Сплошные единороги, не видевшие прибыль даже во сне. Главный вид продукции, который они производят, это обыкновенные акции, которые сбывают дурачкам со всего мира.

Реальность: Если смотреть состав индекса S&P 500, то технологический сектор, конечно, самый крупный (по капитализации), но не такой уж доминирующий − составляет 23,4%. (Данные Morningstar на сентябрь 2019, по системе классификации секторов Morningstar).

Состав индексов США по секторам

Это мы говорим про индекс S&P 500, в котором единорогов нет вообще. Напомню, что единорогом называют компанию, имеющую рыночную капитализацию больше 1 милиарда и при этом никогда не приносившую прибыль, часто это хайповые IT стартапы. Для того, чтобы быть в индексе S&P 500, нужно иметь капитализацию свыше 6 миллиардов (единороги уже отпадают), а главное − необходимо иметь операционную прибыль на протяжении как минимум 4 предыдущих кварталов. То есть все компании в индексе S&P 500 прибыльные. По этой причине в индексе, например, отсутствует Tesla, которая проходит по капитализации, но не проходит по критерию наличия прибыли.

Индекс S&P 500 составляет примерно 80% капитализации всего фондового рынка США. Однако если мы возьмем данные по всему рынку (более 3000 компаний), то доля технологического сектора даже немного сократится.

Вопреки распространенному мнению, финансовый сектор также не занимает доминирующего положения и составляет 15,67% от индекса S&P 500 и примерно столько же от всего фондового рынка.

Замечу, что сам по себе технологический сектор в значительной степени состоит из компаний, которые очень сложно назвать пустышками. Многие из них работают десятки лет и прекрасно зарабатывают прибыль. Например, Texas Instruments основана в 1930 году, Intel работает с 1968 года. Обе эти компании выпускают вполне физическую продукцию, которую можно пощупать. Корпорация IBM работает вообще больше 100 лет, с 1911 года. По состоянию на сентябрь 2019 компания имела показатель P/E=10,37 и дивиденд в 4,57%. Мне кажется, что даже самый выраженный скептик технологического сектора вряд ли будет отрицать, что эта компания обладает реальной ценностью.

Заблуждение 5. Американский рынок − это беспрецедентный пузырь, и он неминуемо лопнет .

. и вообще США рухнет. и распадется на атомы.

Много существует скептиков и в настоящий момент. Например, часто упоминающийся в российских СМИ Джим Роджерс (первый партнер Сороса в Quantum Fund), который ждет нового кризиса по меньшей мере 8 лет, и менее известный широкой публике Рей Далио (глава крупнейшего в мире хедж фонда Bridgewater Associates), который написал по этому вопросу книгу, которую (в электронном виде) раздает бесплатно.

Я не хочу рассматривать труды многочисленных отечественных критиков капитализма, по причине их полной оторванности от реальности и отсутствия здравого смысла.

Так есть ли о чем беспокоится? Конечно да!

Вообще-то 2008 году ситуация была в шаге от повторения великой депрессии. Многие проблемы, которые возникли тогда, не решены до сих пор. Просто пыль замели под ковер, и кризисные явления могут проявится в любой момент. Можно даже в каком-то смысле сказать, что Доктор Батра был во многом прав, но промахнулся на 18 лет.

Давайте разделим вопрос на два:

Существует ли на рынке пузырь — то есть ситуация, когда активы продаются за непомерно высокую цену? При том что качество самих активов опасений не вызывает. Проводя житейскую аналогию, представьте, что ушлый торговец подержанными машинами, воспользовавшись тем, что вы не очень ориентируетесь в ценах, продает вам исправный, качественный автомобиль, но по завышенной цене. Вы получаете хорошую машину, но дороже чем ее справедливая цена.
Всё ли в порядке с фундаментальными основами американской (а на самом деле мировой) экономики? Продолжая аналогию с подержанными автомобилями, представьте, что теперь мы говорим об автомобиле, который продается, казалось бы, за адекватную на первый взгляд цену (за такую марку, пробег, внешний вид и т.п.), однако имеет серьезные внутренние дефекты. Скажем, критические неисправности, которые сразу не видно, или, например, вообще числится в угоне.

Эти два вопроса различаются кардинально, потому что в первом случае вы просто платите больше, чем стоило бы, но за качество, а во втором случае вас может ждать любая мыслимая неожиданность. Кстати две проблемы не являются взаимоисключающими и могут встречаться одновременно.

Так вот, посмотрим сначала на ситуацию в разрезе первого нашего вопроса. На рисунке показана диаграмма Шиллеровского P/E (он же P/E 10 или CAPE) индекса S&P 500.

По сути, этот параметр представляет собой текущую цену акции, разделённую на среднюю за 10 лет годовую прибыль компании в расчете на 1 акцию. Период осреднения длиною в 10 лет берётся для того, чтобы сгладить краткосрочные колебания, не имеющие под собой фундаментальных оснований.

На этом графике мы видим, что на данный момент параметр Шиллеровского имеет значение 30.1. С исторической точки зрения это, конечно, высоко, но существенно ниже рекорда, достигнутого на пике пузыря доткомов в конце 90-х годов.

Кстати, за последний год показатель улучшился, потому что индекс почти не рос, а прибыли компаний при этом постепенно повышались

Для полноты картины посмотрим также на график обычного P/E (то есть вычисленного на основе прибылей на акцию за последние 12 месяцев).

Этот график выглядит более оптимистично. Уровень P/E=22,34 исторически наблюдался много раз и при этом ничего страшного не происходило. Однако надо иметь ввиду, что этот показатель может очень быстро развернуться.

Поясню на примере: бросается в глаза резкий взлет к бесконечности во время кризиса 2008 года, причем его нет на графике Шиллеровского P/E. Если посмотреть на данные в табличной форме, то можно увидеть, что рекордное значение показателя (невероятные 123.73) было достигнуто в мае 2009 года. То есть ещё раз: в мае 2009 года — через 9 месяцев после банкротства банка Леман Бразерс, когда кризис уже шагал по планете широкими шагами.

Так мы плавно переходим ко второму вопросу. Насколько здорова вообще мировая экономика в целом и экономика США в частности? К сожалению, тут не всё так хорошо, как хотелось бы. Я уже частично касалась этой темы в другой своей статье. В целом, я считаю, что в последние годы мы наблюдаем некоторое экономическое отрезвление и движение в сторону более устойчивой и более здоровой мировой экономики, но еще очень многое надо сделать.

Заблуждение 6, самое главное: Если Америке станет плохо, то нам автоматически от этого станет хорошо.

Реальность: иногда, когда читаешь русскоязычные форумы, кажется, что буквально поголовно все зашортили американский рынок, причем на пике и с плечом, а теперь с нетерпением ждут обвала, чтобы сорвать банк и нереально разбогатеть.

К сожалению, в случае серьезных проблем в США нам будет совершенно нечего праздновать, поскольку эта волна ровно также докатится и до нас. Ну не считая, может быть, настоящих шортистов, которых на самом деле единицы (вообще, чтобы шортить американский рынок, надо быть либо очень смелым, либо очень глупым)

На графике показана скользящая корреляция месячных прибылей фонда российских акций RSX и американского рынка (ширина скользящего окна 3 года).

Конечно, после 2014 года корреляция российского и американского рынка стала заметно ниже, чем корреляция американского рынка с остальным миром. Но она остается весьма сильной и точно не отрицательной. То есть если на рынках США плохой день, то с высокой вероятностью на российском рынке плохой день тоже.

Ну и напоследок ещё один график. На этом графике просадка основных классов активов во время кризиса 2008 года.

Собственно, американский рынок (индекс S&P 500) вообще-то просел меньше остальных. Заметно глубже провалились развитые рынки за пределами США и ещё глубже развивающиеся рынки. Так что если будущее будет хоть сколько-то похоже на прошлое,ни один индекс развивающихся рынков (будь то Китай, Индия или Бразилия) нельзя рассматривать как антикризисный и защитный актив.

Видно, что фонд российских акций просел глубже всех остальных активов и выходил из просадки гораздо медленнее (вообще то он до сих пор в просадке), что подтверждает тезис о том, что если будет плохо в Америке, то у нас будет как минимум так же плохо, если не хуже.

Фондовые индексы США рекордно обвалились по итогам предрождественских торгов. Инвесторы обеспокоены повышением ставки ФРС, а также возможным увольнением главы американского регулятора Джерома Пауэлла в 2019 году. Опасения игроков рынка усилились после приостановки работы правительства 22 декабря: республиканцы и демократы не смогли договориться о финансировании строительства стены на границе с Мексикой. Поскольку новый бюджет госструктур так и не был утверждён, а сроки действия старого уже подошли к концу, часть федеральных ведомств были вынуждены временно остановить свою деятельность. Как шатдаун может отразиться на экономике Штатов — в материале RT.

Во вторник, 25 декабря, на американской фондовой площадке выходной день. Но накануне рождественских праздников биржа закрылась в красной зоне. Так, 24 декабря торги на рынке акций США завершились рекордным обвалом фондовых котировок. Промышленный индекс Dow Jones упал на 2,91% и опустился до минимума с сентября 2017 года (до 21 792 пунктов), корпоративный индекс S&P 500 сократился на 2,75% и впервые с апреля 2017 года достиг 2351 пункта, а высокотехнологичный NASDAQ потерял 2,21% и опустился до 6192 пунктов. В последний раз такое значение можно было наблюдать ещё 10 июля 2017 года.

Как отмечают опрошенные RT эксперты, биржевые индикаторы в последнее время находятся в очень напряжённом состоянии. Инвесторы обеспокоены планами ФРС США по повышению ставки. Более того, проводимая Федрезервом жёсткая монетарная политика стала причиной серьёзных противоречий между председателем регулятора Джеромом Пауэллом и президентом Дональдом Трампом. На этом фоне опасения рынка также могут быть связаны с возможным увольнением главы американского центробанка в 2019 году. Об этом в беседе с RT рассказал ведущий аналитик AMarkets Артём Деев.

Пограничный шатдаун: почему правительство США приостановило работу

В США приостановлена работа правительства. Демократы и республиканцы не смогли согласовать бюджет, в результате чего девять.

В субботу, 22 декабря, часть федеральных учреждений Соединённых Штатов временно прекратили работу. Причиной стали разногласия между представителями Демократической и Республиканской партий в обсуждении бюджета — стороны так и не смогли договориться по поводу финансирования стены на границе с Мексикой.

Напомним, Трамп настаивает на включении в бюджет расходов в размере $5 млрд на возведение стены на юге США. Бюджет с заложенными на стену $5,7 млрд приняли в палате представителей, но одобрить документ в сенате не удалось — демократы по-прежнему выступают против проекта.

Поскольку срок действия ранее утверждённого бюджета федеральных ведомств истёк, а продлить финансирование не удалось, некоторым государственным структурам пришлось вынужденно отправлять свой персонал в отпуск. В общей сложности, по оценке CNN, шатдаун затронет порядка 800 тыс. госслужащих. Из них 420 тыс. будут работать бесплатно, а 380 тыс. уйдут в принудительный отпуск.

Игра партий

Как ранее заявлял лидер республиканского большинства в сенате Митч Макконнелл, приостановка работы правительства США продлится минимум до 27 декабря. Вместе с тем, по словам директора Административно-бюджетного управления Штатов Мика Малвейни, шатдаун может растянуться и до 3 января 2019 года. Об этом пишет газета The Washington Post.

По словам Ивана Манаенко, вероятность продолжительной паузы в работе американских госструктур также является поводом для опасений инвесторов.

Как объяснил в разговоре с RT директор Центра внешнеэкономических исследований Института США и Канады РАН Михаил Портной, приостановка работы правительства неоднократно становилась инструментом политической борьбы между Демократической и Республиканской партиями. По словам эксперта, шатдаун выступает своего рода рычагом давления, поскольку его затягивание на долгий срок может привести страну к техническому дефолту.

Отметим, что с начала 2018 года американское правительство уже в третий раз приостанавливает свою работу. Первый шатдаун произошёл ещё в конце января. Тогда споры шли вокруг программы защиты юных мигрантов от депортации (DACA). Демократы настаивали на её включении в бюджет, тогда как республиканцы призывали рассмотреть этот вопрос отдельно.

Вторая пауза в работе государственных структур США случилась в начале февраля и продлилась всего несколько часов: представители двух партий не могли согласовать параметры федерального бюджета на фоне рисков увеличения дефицита казны. В целом ситуация с тремя шатдаунами в течение одного года произошла в Штатах впервые за 40 лет.

По словам Ивана Манаенко, если приостановка работы госструктур растянется на месяц, то такая ситуация может серьёзно сказаться на экономических оценках Штатов. Впрочем, на сегодняшний день эксперты пока не ожидают подобного развития событий. По мнению Артёма Деева, скорее всего, республиканцам и демократам удастся прийти к компромиссу и договориться о бюджетном финансировании уже 27 декабря. После этого, как полагает аналитик, инвесторы вновь сосредоточат своё внимание на ситуации вокруг ФРС и других факторах.

Почему инвесторы не боятся пузыря

Более 90% инвесторов миллионеров считают, что на фондовом рынке в той или иной степени надувается новый пузырь. Об этом недавно сообщил CNBC со ссылкой на исследование онлайн-брокера E-Trade, которое проводилось в США в начале января.
И только 9% инвесторов, на брокерском счету которых лежит $ 1 млн или больше, убеждены, что фондовому рынку еще далеко до пузыря.

Главная причина всех опасений — слишком быстрое восстановление, которое демонстрируют рынки. К примеру, один из ключевых индексов американского фондового рынка S&P 500 (рассчитывается на основе цены акций 500 крупнейших публичных компаний США) перед началом коронакризиса составлял 3387 пунктов. 23 марта он обвалился до 2220 пунктов и уже 18 августа вернулся на докризисный уровень. С тех пор, хоть и с временными проседаниями, он идет вверх.

Для сравнения — во время финансового кризиса 2008 года S&P 500 обвалился больше чем вдвое и вернулся на докризисные уровни только через 5 лет. А вот после кризиса доткомов этот индекс вообще восстанавливался 7 лет.

Но несмотря на это, CNBC констатирует: инвесторы-миллионеры не спешат бежать с рынка или уходить из активов в кеш. Упоминавшееся исследование показало, что 64% из них настроены оптимистично, что даже выше, чем в четвертом квартале 2020 года. 24% миллионеров сообщили, что их толерантность к риску в первом квартале 2021 выросла, большинство (63%) сказали, что их готовность рисковать не снизилась и остается на уровне прошлого квартала.

Почему же инвесторы остаются оптимистами, прекрасно понимая, что происходит? Хотя бы потому, что сравнивать нынешнюю рыночную ситуацию с тем, что происходило во время прошлых кризисов, не имеет смысла. Скажем, после кризиса 2008 года ФРС в течение двух лет расширила свой баланс на $ 1,4 трдн. В прошлом году только за три месяца ФРС добавила к балансу почти $ 3 трлн. Беспрецедентный поток денег на фондовый рынок дает ему возможность ставить новые рекорды. Есть несколько факторов, которые вселяют уверенность по поводу дальнейшего роста фондового рынка и в этом году.

Аргументы за дальнейший рост

Бюджетные вливания

По оценкам Bank of America, в прошлом году страны мира в целом выделили на программы стимулирования экономики $ 21 трлн.

В этом году рынки продолжат заливать деньгами. Джо Байден уже обнародовал проект поддержки экономики на $ 1,9 трлн, который дополняет декабрьский пакет стимулов на $ 900 млрд. А в декабре могут быть представлены новые инициативы по поддержке экономики.

Политика ФРС

Большое значение для роста фондового рынка в прошлом году имела ультрамягкая монетарная политика Федеральной резервной системы. Это обеспечивало экономику дешевыми кредитами и позволяло держаться на плаву убыточным компаниям. Кроме этого, в прошлом году ФРС проводила политику выкупа акций, что также поддерживало цену на них.

По словам главы ФРС Джерома Пауэлла, в этом году организация не будет отказываться от этого направления. Он объяснил, что ФРС не будет повышать ставки, даже если годовая инфляция превысит 2% (в декабре она составляла 1,4%).

По мнению Пауэлла, одной из основных ошибок ФРС после кризиса 2007−2009 годов стал слишком быстрый выход из ультрамягкой монетарной политики. Поэтому сейчас, отмечает он, не время говорить о таких вещах, а удачный момент для повышения ставки придет нескоро.

Также он заверил: если ФРС будет решать отказаться от сокращения объема покупки активов, то сообщит об этом задолго до активного рассмотрения этого вопроса.

Ультрамягкая монетарная политика, скорее всего, получит поддержку и в Белом доме. Джо Байден решил выдвинуть на должность министра финансов Джанет Йеллен, которая возглавляла ФРС в 2014—2018 годах и была сторонницей именно такой политики.

Победа над коронавирусом

Рост мировой экономики

Что может помешать фондовому рынку расти

Остается ряд рисков, которые могут нанести удар по фондовому рынку.

Компании-зомби

Неконтролируемая инфляция

Распространение коронавируса

Самый большой риск — дальнейшее распространение болезни и слабые результаты вакцинации. По рынкам может ударить и информация о распространении новых штаммов covid, что затормозит восстановление экономики.

Повышение налогов и торговые войны

Обеспечение большинства демократов в обеих палатах Конгресса упрощает предоставление финансовой помощи, но это и открывает путь для воплощения в жизнь других, менее приятных для рынка, инициатив Байдена.

Среди причин роста фондового рынка США в последние годы эксперты называют ослабление климатических ограничений для американских компаний, что положительно повлияло на угольную, нефтяную и газодобывающую промышленность. Также при президентстве Трампа были снижены налоги для корпораций.

Под председательством в Белом доме Байдена, эти тенденции могут кардинально измениться. Новый президент еще во время избирательной кампании заявлял о планах повысить налоги для корпораций. Кроме этого он поборник зеленой энергетики. В свое время он даже допускал запрет технологии гидроразрыва (необходима для сланцевой добычи нефти и газа). Хотя потом смягчил свою риторику, подчеркивая лишь необходимость соблюдения экологических норм.

Зато надежды на ослабление торговых войн при президентстве Байдена могут не оправдаться. Во всяком случае его советники уже публично высказались, что Штаты должны продолжать жесткую протекционистскую политику.

Прогнозы на год

Подавляющее большинство международных инвесторов ожидает продолжения роста ключевых фондовых индексов. Так, по оценкам американского инвестиционного банка Jefferies в 2021 году фондовые рынки вырастут на 7%.

Свой опрос представителей 8 американских банков и инвестиционных компаний провело также издание The Wall Street Journal. По его результатам, представители всех компаний выразили уверенность, что к концу этого года индекс S&P 500 будет выше, чем сейчас. В среднем прогнозируют рост почти на 9%.

Оптимистичнее всех на ситуацию смотрят эксперты крупнейшего банковского холдинга США JPMorgan Chase. По их оценкам этот индекс может вырасти на 19%.

Какие акции будут расти быстрее всех

Среди акций, которые эксперты чаще всего советуют для приобретения в 2021 году, — компании, которые потеряли в цене из-за карантина, но в условиях восстановления экономики у них есть шанс на быстрый рост. В частности, это представители нефтяного сектора Exxon Mobil и Chevron и авиагигант Boeing.

Еще одна ставка — рост медиа-сферы. Как объясняют специалисты, в условиях экономического оживления снова будут расти расходы на рекламу. По мнению экспертов, которых опросил американский канал CNBC, одним из тех, кто выиграет от этого, станет Google. Тем более, что сейчас корпорация в своих финансовых показателях несколько отстает от других техгигантов и должна их наверстывать. Еще одна медиа-компания, на которую советуют обратить внимание, — Disney. Ее акции должны вырасти не только благодаря оживлению рекламного рынка, но и после возвращения к привычной работе кинотеатров и парков развлечений.

Биотехнологии и фармацевтика — также в нынешних лидерах. Среди фармгигантов, акции которых могут показать рост на 20−30%, Bristol Myers Squibb и Amgen.

Свои рекомендации по наиболее перспективным акциям в новом году подготовил также Morgan Stanley. Специалисты банка подобрали компании, имеющие устойчивые конкурентные преимущества и демонстрирующие цикличность увеличение доли рынка. Среди таких компаний специалисты советуют обратить внимание на Apple, Tesla, Amazon, Alphabet и Docusign.

Свою подборку наиболее перспективных акций подготовил журнал Barron's. Его аналитики советуют обратить внимание на акции медицинского гиганта Abbott Laboratories, золотодобывающей компании Newmont, оператора вышек мобильной связи SBA Communications и производителя кровли Carlisle.

Исследовательская компания MKM Partners советует обратить внимание на акции Facebook, McDonald's, производителя игрушек Hasbro и производителя каннабиса Curaleaf. Последняя компания попала в этот перечень благодаря лояльному отношению Джо Байдена к легализации марихуаны на федеральном уровне в США.

Когда инвестировать

Фондовая биржа — организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг: акций, облигаций и других финансовых инструментов. Торговля на фондовой бирже является прекрасным помощником не только для того чтобы сохранить все сбережения в первоначальном состоянии в сложный экономический период, но и для того, чтобы приумножить их. Правда, здесь не обходится без некоторых нюансов. Успешной будет торговля акциями на американских фондовых биржах, а не российских. В действительности в США множество бирж и очень большое количество компаний, которые прошли IPO. И тому есть большое количество доказательств.

Исходя из той рыночной ситуации во всем мире, которую мы сегодня можем наблюдать, рассмотрим основные возможности этих рынков, исходя из необходимых составляющих для успешной торговли.

Основные критерии и различия фондовых бирж РФ и США.

1. Ликвидность.

Одним из главных плюсов российского рынка является высокий потенциал роста. Наш рынок существует всего 17 лет, поэтому в долгосрочной перспективе возможности роста и развития гораздо мощнее, чем у сформировавшегося американского рынка. Основной минус – небольшое количество инструментов (компаний). На российском фондовом рынке можно приобрести акции 329 компаний. А индекс голубых фишек на основании цен сделок с акциями рассчитывается из 16 наиболее ликвидных эмитентов российского фондового рынка:

•Газпром	• Новатэк	• Роснефть	• Алроса
• Сбербанк	• Сургутнефтегаз АО	•ВТБ	•Московская биржа
• Лукойл	• Сургутнефтегаз АО	• Татнефть	•Интер РАО
• Магнит	• Норникель	• МТС	• Северсталь

В то время как количество компаний, чьи акции торгуются на биржах США, больше, чем в любой другой стране мира и составляет 5 134! Российский фондовый рынок зависим от цены на нефть. А это значит, что любое колебание цены на нефть немедленно сеет панику на российском рынке. Политизированность. Российская фондовая биржа также крайне зависима от политической ситуации в стране, от новостей, слухов и домыслов, распускаемых СМИ. В Америке политика тоже влияет на изменения на рынке, но далеко не в таких масштабах.

Около половины всего мирового фондового рынка приходится на США. Инвестиционная доходность американского фондового рынка за последние 25 лет составляла, в среднем, +14.3% в год, или +2.900% за 25 лет. Не последнюю роль в этом играет тот факт, что на американской бирже торгуются корпорации гиганты, такие как Форд моторс (F); Джонсон энд джонсон (JNJ); Компания AVON (AVP); Дженерал моторс (GM); Виза (V); Мастер кард (MA); Гугл (GOOG); Эпл (AAPL). Здесь отлично работает принцип диверсификации. Высокая ликвидность инвестиций на американском фондовом рынке. Ликвидность – это возможность продать акции в любой момент по адекватной цене, то есть превратить бумаги в деньги.

Техничность американского рынка. Принципы технического анализа работают на американском рынке гораздо лучше, так как он не столь зависим от внешних причин.

2. Надежность

На американском рынке торгуется 800-850 сверхликвидных бумаг – акций крупнейших корпораций. Ежедневный объем покупок и продаж акций средней американской компании составляет примерно 3 миллиона долларов, а у крупнейших компаний – General Electric, IBM, Cisco, Microsoft, Intel, Apple – он превышает (в день на одну компанию) 1,1 миллиарда долларов.

Дневной торговый оборот одной крупной американской компании в 5 раз больше дневного оборота всего Фондового рынка России.

Согласно статистике Всемирной федерации бирж (World Federation of Exchanges, WFE) был сформирован рейтинг крупнейших фондовых бирж мира на основе объема рыночной капитализации. Российский рынок непредсказуем, порывист, иррационален, в силу своей развивающейся ситуации. Работать на таком рынке сложно, но при всем при этом у него большие перспективы развития.

3. Безопасность

Законодательство РФ защищает своих граждан от мошенничества на фондовой бирже. Средства клиентов учитываются отдельно от средств компании и компания не может воспользоваться средствами клиентов в своих интересах. В России в 2011 г. принят закон об инсайдерской информации. Он предусматривает ответственность в виде штрафа от 300 000 руб. до 500 000 руб. либо лишение свободы на срок от 2 до 4 лет.

Инвестиции на фондовом рынке США автоматически и бесплатно для инвестора защищены от внерыночных рисков: первые $800 000 на каждом из инвестиционных счетов защищены страховым покрытием государственной Американской Корпорации Защиты Инвестиционных Вкладов (SIPC).

Итак, подводя итоги, выделим преимущества работы на американской площадке:

Читайте также: