Почему падает рынок сша
Обновлено: 07.09.2024
Акции США завершили торги в пятницу снижением, закрыв волатильную неделю в минусовой зоне на фоне того, как инвесторы оценили последствия изменений политики мировых центральных банков для устойчиво высокой инфляции и экономического роста.
S&P 500 в пятницу упал на -1%, завершив неделю падением на -2%, что стало худшей неделей с конца ноября, когда в Южной Африке был обнаружен омикрон-штамм коронавируса, который спровоцировал глобальные распродажи. Все 11 секторов рынка закрылись снижением, а больше всего упали Finacials (-2.3%) и Energy (-2%). Широкий индекс закрылся на 2% ниже своего максимума, установленного в прошлую пятницу.
Nasdaq 100 по итогу дня упал на -0.4%, восстановив часть потерь начала дня. За неделю технологический индекс упал на -3.25%, что также стало худшей неделей с конца ноября. Индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average в пятницу упал на -1.5%. Выбился из общего понижательного тренда лишь индекс компаний малой капитализации Russell 2000, который по итогу дня вырос на +1%.
По мнению аналитиков, инвесторы также столкнулись с ежеквартальной ребалансировкой индекса S&P 500 после закрытия рынка и экспирации деривативов на акции, что, скорее всего, усилило волатильность.
Распродажи последней пары дней последовали за ралли на рынке в среду, когда ФРС сообщила о планах более агрессивно сократить ежемесячные покупки облигаций. Подобные изменения в политике подготавливают почву для поднятия ставок в следующем году.
Согласно последнему ежемесячному опросу экономистов Bloomberg, экономика США уверенно завершит 2021 и так же уверенно начнет 2022. Потребители и предприятия будут продолжать тратить деньги, несмотря на высокую инфляцию, кадровые проблемы, рост заражений Covid и сохраняющиеся ограничения предложения. В четвертом квартале 2021 экономика вырастет на +6% в годовом исчислении, а в первой половине 2022 года темпы роста снизятся в среднем до +3.7%. Во время последнего цикла средний квартальный рост составлял около +2.3%.
Goldman Sachs подтвердил оптимистичный прогноз по нефти. По мнению банка, нельзя исключать цену Brent на уровне $100 в 2023 году. В то время как базовый прогноз банка заключается в том, что цена на нефть марки Brent в ближайшие два года останется на уровне около $85, цены могут достигнуть трехзначных значений - либо из-за более высокой инфляции затрат для буровиков, либо из-за неожиданного дефицита предложения. GS также считает недавние распродажи в нефти чрезмерной и ожидает, что инвесторы выкупят коррекцию в новом году.
Американские акции в пятницу продолжали падать, растеряв весь рост, показанный после публикации решения ФРС. Волатильность на рынке также усилилась на фоне экспирации фьючерсов и опционов на акции и индексы в преддверии конца квартала. Индекс S &P упал на 1.03%, Nasdaq закрылся снижением всего на 0.07%. Все 11 секторов в составе S &P завершили день в минусе, а больше всего упали нефтегазовый и финансовые секторы.
Цены на нефть снизились в пятницу - фьючерсы на Brent подешевели на 2% до $73.52 за баррель. Золото демонстрировало локальные максимумы на отметке $1814.28, но не смогло удержаться на этих позициях и закрылось лишь в формальном плюсе на уровне $1798.11.
На фоне нестабильности в мире и сохраняющейся геополитической напряженности российский рынок вновь переключился в режим коррекции после нескольких дней восстановления. Индекс РТС потерял 1.35%, индекс Мосбиржи снизился на 0.7%. Рубль подешевел на 0.5% до 74.20 относительно доллара США.
Газпром просел на 0.9%, ЛУКОЙЛ упал на 2.2%, Роснефть снизилась на 1.1%. Сбер потерял 1%, а вот ВТБ, наоборот, укрепился на 0.6%.
Металлургические компании торговались смешанно: Норникель +2.3%, РУСАЛ -1%, Северсталь -0.66%, ММК +1.9%, НЛМК -0.3%. Производители золота росли вслед за ценами на желтый металл - Полюс взлетел на 6.5%, Полиметалл подскочил на 3.5%.
Фьючерсы на РТС теряют 1.5%.
Американские фондовые индексы рухнули 5 февраля, отыграв за одну торговую сессию весь годовой рост. Следом посыпались азиатские и европейские биржи. Пока руководство США и аналитики пытаются доказать, что причин для паники нет, инвесторы устраивают массовую распродажу активов. Паника на рынках привела к миллиардным потерям среди богатейших людей планеты.
Американский фондовой рынок начал неделю с рекордного обвала. Индекс Dow Jones, отражающий движение акций промышленных компаний, упал на 4,6% — впервые с 2011 года потеряв за торговую сессию более 4,5%. Индекс S&P, формирующийся на базе показателей 500 наиболее капитализированных компаний США, также потерял более 4%, Nasdaq снизился на 3,8%.
В результате глобального спада Google, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, Apple, Microsoft и ExxonMobil потеряли по меньшей мере по $30 млрд своей рыночной капитализации.
Всего же за февраль, по оценкам CNBC, американские компании потеряли более $1 трлн рыночной капитализации.
При этом, как пишет издание, фундаментальных причин для такого падения не было, равно как и не было отмечено за последние сутки новостей, способных опустить главный промышленный индекс страны более чем на 1500 пунктов.
Обвал американского рынка не вызывает удивлений, рано или поздно это должно было случиться, отмечает начальник отдела экспертов БКС Брокер Василий Карпунин. Долгое время мы наблюдали резкий рост доходностей американских Treasuries при продолжении up-тренда на рынке акций, сейчас происходит его ожидаемая корректировка, отмечает он.
Тренд уже подхватили азиатские рынки: ключевой индекс Токийской фондовой биржи Nikkei рухнул во вторник более чем на 5,5% и продолжает падать, более широкий индикатор японского рынка акций — Topix снизился более чем на 5%, гонконгский Hang Seng ушел вниз более чем на 4%.
Долгое время мировой фондовый рынок находился в зоне стабильного роста, а в понедельник потерпел крах, когда Dow Jones показал крупнейшее за сутки снижение в своей истории, вслед за ним основные индексы в США, Европе и Азии потеряли свою прибыль за год, пишет газета Wall Street Journal.
Российские биржи также открылись в отрицательной зоне. В первые минуты торгов индексы ММВБ и РТС потеряли 2,1-2,7%.
— подчеркивает Washington Post.
Массовый демарш инвесторов сделал незабываемым первый рабочий день Джерома Пауэлла, который 5 февраля официально вступил в должность главы Федеральной резервной системы США.
Ряд экспертов полагают, что царящее сейчас на рынке настроение инвесторов отражает также их неуверенность в способности Пауэлла справляться со всем набором рисков, существующих в экономике США.
Аналитик банка Key Private Bank Брюс Маккейн в интервью CNN предположил, что опасения инвесторов вызваны перспективой роста инфляции, а также повышения ФРС базовой процентной ставки.
Инфляционные опасения в аналитиков вселяют позитивные данные по состоянию рынка труда в Соединенных Штатах. Согласно данным минтруда США за январь, безработица в стране в прошлом месяце сохранилась на уровне декабря (4,1%), почасовая заработная плата выросла на 2,9% в годовом выражении (до $26,74), против ожидаемого роста на 2,6%. Масла в огонь подлило и то, что американская экономика начала создавать новые рабочие места быстрее оптимистичных ожиданий – 200 тысяч в январе против ожидаемых 180 тыс.
Так, рост показателей внутреннего рынка труда, за который активно боролся президент США Дональд Трамп с начала своей предвыборной компании, обернулся против него самого, создав нервозную обстановку для инвесторов.
предполагает ведущий аналитик Amarkets Артем Деев.
Видимо, налоговая реформа будет все же не столь оздоравливающей для американской экономики. Паническая распродажа и частичное восстановление, возможно, было вызвано и алгоритмическими программами. Около года назад похожая ситуация наблюдалась и с курсом британской валюты, напоминает эксперт.
Сейчас на рынке у инвесторов было минимальное количество свободных денежных средств под рукой. Например, клиенты Bank of America держали всего 10% от своего портфеля в долларах – это самый низкий показатель с момента кризиса 2008 года. Это говорит об излишней самоуверенности инвесторов на рынке, следовательно, для испуга хватило пробитие технического уровня основных фондовых индексов, отмечает эксперт.
По мнению Меркулова, скорее всего, сегодня падение продолжится. Нервозность уже передалась на международные рынки: Shanghai index продолжает падать на 3,35%, Nikkei 225 — на 4,73%, европейские индексы подхватили тренд — FTSE 100 упал на 2,5%, EURO STOXX 50 – на 3,6%, CAC 40 – на 3,5%.
Дело в высокой корреляции между различными классами активов, как положительной, так и отрицательной, поясняет Холоденко. Ранее работала классическая цепочка межрыночного анализа: доллар вниз – акции и бонды вверх (доходности вниз) – нефть вверх. Теперь цепочка перевернулась, и доходности летят вверх, а рисковые активы начали распродавать.
Амплитуда колебаний будет повышенной, а от медленного ползучего роста, к которому так привыкли инвесторы в последние годы, придется отказаться,
Аналитики не видят предпосылок к тому, чтобы тренд на снижение оказался долгосрочным. Большинство экспертов полагают, что в ближайший месяц волатильность на рынке будет сохраняться, однако говорить о новом кризисе пока преждевременно.
Пока ничто не предвещает рецессии в США. Дисбалансы на финансовых рынках, конечно, есть, но цикл монетарного ужесточения мировых центробанков находится на начальной стадии. При этом регуляторы держат руку на пульсе и готовы проявить гибкость в случае ослабления экономики или возникновения турбулентности в финансовой системе, отмечает Холоденко.
Между тем, резкое падение фондовых рынков привело к утрате части состояния 500 богатейшими людьми мира. По данным индекса Bloomberg Billionaires Index (BBI), глава инвестиционной компании Berkshire Hathaway Уоррен Баффет потерял за сутки $5,1 млрд, состояние основателя Facebook Inc Марка Цукерберга сократилось на $3,6 млрд, глава Amazon Джефф Безос недосчитался $3,3 млрд. Более $2 млрд каждый потеряли сооснователи Google Ларри Пейдж и Сергей Брин, а также основатель компании Microsoft Билл Гейтс.
Почему резко подешевела нефть
В середине ноября Brent cтоила 82 доллара за баррель, что не устраивало ключевых потребителей. С января бензин в США подорожал с 0,62 до 0,83 доллара за литр, обновив семилетний рекорд. Американцы обвинили в этом ОПЕК+. Сейчас каждый месяц картель увеличивает суточную добычу на 400 тысяч баррелей, постепенно возвращаясь к норме после крупнейшего в истории разового сокращения в прошлом году.
Вашингтон распечатал стратегические нефтяные резервы, чтобы сбить цены. Провести интервенции и продать часть запасов американцы попросили Китай, Японию, Индию и Южную Корею. Новость о лишних 70 миллионах баррелей, которые могут поступить на рынок, опустила Brent ниже 80.
Черной пятница стала и для фондовых площадок. В США Dow Jones потерял 2,53 процента, S&P — 2,27, Nasdaq Composite — 2,23. Индекс Мосбиржи упал на 3,5.
30 ноября началось с новостей о росте стоимости нефти — энергоноситель активно восстанавливает свои позиции на рынке после пятничного обвала. Этому способствуют ожидания агрессивных мер от альянса ОПЕК в ответ на понижательное давление на рынок.
Прогнозы экспертов по стоимости нефти
Эксперты отмечают, что резкое падение стоимости нефти случилось еще и на фоне решения Байдена продать 50 миллионов баррелей из запасов. Вместе с Америкой на такой шаг пошла Индия — она выбросит на рынок 5 миллионов баррелей. Китай поступит аналогичным образом, но пока не сообщается, сколько именно нефти страна достанет из стратегического резерва. На ожиданиях падения спроса предложение существенно выросло, что привело к падению стоимости.
Байден пошел на такой шаг, поскольку ОПЕК отказался наращивать добычу – как раз для того, чтобы не дать ценам на нефть упасть. Эксперты прогнозируют, что на предстоящем заседании страны-участницы альянса могут принять решение о сокращении темпов добычи, чтобы нормализовать ситуацию.
Ранее стоимость энергоносителя падала на фоне новой вспышки коронавируса в Европе, но аналитики Goldman Sachs тогда предупреждали, что падение цен будет кратковременным. Сейчас должно быть точно также.
По данным Международного энергетического агентства, в ближайшие десятилетия нефть подешевеет в любом случае.
Как поступят в ОПЕК+
Как поступят в ОПЕК+, пока сказать трудно. Действующий план предполагает постепенное наращивание добычи с января. По словам вице-премьера Александра Новака, Россия в данный момент не видит необходимости в срочных мерах. А партнеры по альянсу с Москвой не консультировались.
По мнению аналитиков, в ОПЕК+ предпочтут действовать осторожно: например, сократят вдвое наращивание добычи или обнулят его на неопределенный срок. Если новый штамм признают неопасным, ничего особенного не случится.
Цены на нефть могут откатиться на год назад
В результате теперь на нефтяной рынок могут негативно повлиять не только заново вводимые многими странами локдауны, но и решения США, Китая, Великобритании, Японии, Индии и Южной Кореи распечатать свои стратегические резервы. Котировки могут свалиться до 50-60 долларов за баррель, то есть к прошлогоднему уровню. Естественно, сейчас все ждут реакции на последние события стран, участвующих в сделке ОПЕК+ по сокращению добычи нефти.
С одной стороны, по словам вице-премьера Александра Новака, Россия пока не видит необходимости в срочных мерах на рынке нефти из-за нового штамма коронавируса. При этом он подчеркнул, что альянс на встрече 2 декабря обязательно обсудит сложившуюся ситуацию на мировом нефтяном рынке и необходимость дополнительных мер по ее стабилизации.
С другой стороны, по информации Bloomberg, в ОПЕК считают, что только высвобождение из стратегических запасов около 75 млн баррелей нефти создаст избыток предложения на рынке в декабре-январе и приведет к падению котировок.
В результате переговоры участников альянса ОПЕК+ 2 декабря могут оказаться непростыми. Россия, по-видимому, будет настаивать на сохранении ранее оговоренных темпов роста добычи, суммарно на 400 тысяч баррелей в сутки ежемесячно. Нашу страну устроят цены выше 60 долларов за баррель, а снижение котировок ниже 75 долларов позволит уменьшить напряженность на внутреннем рынке автомобильного и авиационного топлива. Кроме этого, декабрь и январь — пик нефтедобычи российских компаний.
Россию с большой долей вероятности поддержат Казахстан и Мексика, а из стран, входящих в нефтяной картель, — ОАЭ. Саудовская Аравия традиционно может рассчитывать на поддержку участников ОПЕК.
План Вашингтона заключается в том, чтобы вывести на рынок часть внутренних стратегических запасов нефти. Это должно снизить дефицит на рынке и стабилизировать цену.
Для этого американцы хотят объединить главные страны-импортеры нефти против государств, которые это топливо добывают. Если учесть тот факт, что Китай в этом вопросе уже поддержал США, задумка администрации президента Джо Байдена действительно может сработать.
Почему образовался дефицит нефти
Дело в том, что объем добычи, а следственно и цену на нефть, контролирует межправительственный картель ОПЕК, состоящий из 13 стран. Эти 13 государств контролируют около 50% всего производства и две трети мировой торговли нефтью.
Позднее к ним присоединились еще 10 других стран, добывающих нефть, в том числе и Россия. Назвали это объединение ОПЕК+. Ежегодно страны-участники картеля подписывают внутренний договор, где определяют квоту на добычу для каждой страны-участницы.
Однако во все эти расчеты вмешалась пандемия, которая в 2020 году буквально остановила потребление топлива в мире. Вероятно, вы даже помните заголовки, что цена на нефть упала до минусовых показателей.
То есть буквально некоторые страны были готовы заплатить, лишь бы кто-то забрал у них лишнее топливо. Его было попросту негде хранить.
Новый выпуск WTF на 24 канале: смотрите видео
Но пандемия пошла на спад и спрос на топливо постепенно восстановился. Однако здесь ОПЕК решила поступить достаточно хитро.
Прикрываясь тем, что якобы непредсказуемая пандемия вновь посадит людей на карантин, а низкий спрос на топливо опять обрушит цены, эти страны сохранили добычу на достаточно низком уровне.
В результате это привело к дефициту нефти на рынке и существенно увеличило ее цену, которая уже перевалила 80 долларов за баррель. Конечно, ОПЕК это только на руку.
Для многих стран-участниц этого картеля нефть является основным источником поступлений в бюджет. Поэтому зачем увеличивать добычу, если можно заработать лишние деньги, добывая меньше? Вопрос, конечно, риторический.
США решили перейти к действиям
Джо Байден неоднократно призывал страны ОПЕК увеличить добычу нефти. Ведь ее дефицит очень сильно влияет на производства, а уже по цепочке это чувствуют и простые граждане.
Джо Байден призывал ОПЕК увеличить добычу нефти / Фото Getty Images
Более того, США утверждают, что в условиях нестабильной экономической ситуации в мире, высокая цена нефти наносит ущерб восстановлению мировой экономики и увеличивает инфляцию.
После того как ОПЕК проигнорировал просьбы Байдена об увеличении добычи, США решили перейти к действиям. Белым Дом объявил, что США продадут 50 миллионов баррелей нефти из личных стратегических запасов, чтобы восстановить предложение и снизить цену на рынке.
Конечно, на фоне общих объемов добычи это выглядит как капля в море. Но США пошли дальше и призвали другие страны последовать их примеру.
Сторонников им удалось привлечь достаточно много. О своей солидарности с США в этом вопросе уже высказались Великобритания, Южная Корея, Индия, Япония и Китай. Каждая из этих стран, по примеру США, готова освободить часть стратегических запасов нефти для стабилизации цены.
Здесь даже не стоит удивляться участию Китая, ведь на фоне энергетического кризиса внутри страны, Пекин крайне остро реагирует на любые спекуляции ценой на топливо.
Участие Китая – тревожный сигнал
Цену действительно удалось снизить. Эксперты утверждают, что это лишь временный эффект из-за слишком маленьких объемов распроданных запасов.
Но очевидно одно – таким образом США решили бросить вызов застоялой монополии на нефтяном рынке, в том числе лично Саудовской Аравии и России.
ОПЕК+ неоднократно подвергали критике, ведь картель игнорирует рыночные механизмы и часто спекулирует ценой на нефть.
Конечно, на данный момент бросить вызов ОПЕК+ очень сложно. У них все еще остаются все рычаги для того, чтобы резко поднять или же наоборот обрушить цену на нефть.
Однако участие в этом противостоянии Китая – тревожный сигнал для некоторых участников ОПЕК+, в том числе и России.
Такая принципиальная позиция США очевидно говорит о том, что вопрос борьбы с монополией ОПЕК+ стоит на повестке дня в Белом доме. Американцы, похоже, только начинают борьбу.
Американский министр финансов 17 ноября 2021 года обратился в высший законодательный орган США с просьбой принять безотлагательные меры: повысить лимит государственного долга Соединенных Штатов Америки или приостановить его действие. Средств для финансирования американского правительства осталось всего на четыре недели.
Министр финансов США Джанет Йеллен направила письмо в американский Конгресс, в котором сообщила, что финансировать работу федерального правительства финансовое ведомство может до 15 декабря 2021 года. Позднее этой даты платить уже нечем. Госпожа Йеллен настойчиво попросила оперативно принять решение: одобрить повышение американского госдолга либо приостановить лимит.
Нельзя сказать, что действующая администрация Джо Байдена бездействовала. В середине октября президент утвердил решение об увеличении лимита на 480 миллиардов долларов. Однако эта мера помогла лишь перенести сроки неизбежного.
Авторитетные мировые аналитики и финансовые аналитические агентства прогнозируют, что доллар никогда не упадет до депрессивных значений. Республиканцы и демократы договорятся, так как дефолт ударит по всем. Однако есть мнение, что американскую валюту ждет серьезное падение. Сигналы не новые и очевидные: европейская валюта торгуется недооцененной на 15 процентов из-за доллара. Китайский юань стремится к укреплению, что также оказывает давление на валюту США. На мировом рынке намечается тенденция отказа от низкодоходных и надежных активов, коими являлись гособлигации США. Это способствует ослаблению доллара.
Не так давно американский лидер заявил, что высокие цены на нефть негативно влияют на американскую экономику. К этому можно добавить, что на фоне роста нефтяных котировок укрепляются другие валюты: канадский доллар, мексиканский песо. Роста четырех крупных иностранных валют хватит для того, чтобы надавить на доллар, особенно в период нынешней инфляции.
Все административные меры, предпринятые правительством президента Джо Байдена, потерпели неудачу. Эксперты прогнозируют американской финансовой системе гиперинфляцию в 2022-2023 годах. Сейчас американское правительство печатает доллары, увеличивает потолок государственного долга, чтобы выплатить зарплаты сотрудникам федеральных ведомств, пособия по медицинским страховкам, зарплаты военнослужащим, налоговые и социальные выплаты, справедливо опасаясь, что малейшая задержка выплат породит страх и волну беспорядков на американских улицах. После беспорядков, вызванных движением Black Lives Matter и захватом Капитолия, население стало чаще выходить на улицы для волеизъявления.
Внутренний кризис в США – вопрос времени. Пока не понятно, что именно наступит первым: ослабление доллара под натиском других валют, таких как юань, или внутренний экономический американский кризис с гиперинфляцией. Вашингтон, оказывая давление на другие государства путем экономических ограничений и санкций, всегда полагался на стабильный доллар, который являлся главной валютой экономики. Множеству стран, вынужденно имеющих вложения в государственные ценные бумаги США, Вашингтон диктовал свою волю. В результате бескомпромиссной внешней политики Белого дома государства-оппоненты вынуждены были искать другие пути развития своих национальных валют. Пекин выпустил цифровой юань. Китайская криптовалюта защищена от санкций Вашингтона, способна конкурировать с долларом и постепенно обходит платежные системы SWIFT и CHIPS. Россия вышла из числа крупнейших держателей казначейских облигаций США. Американский госдолг становится инвестиционно непривлекательным, в том числе для ближайших союзников. Рано или поздно американскому правительству придется перестраивать экономику, чтобы решить проблему постоянно увеличивающегося долга.
Источник
Читайте также: